重塑上海地产龙头

●目前公司的整体战略定位是做大做强企业，从粗放式的房地产经营模式逐步转向精细化运作管理；作为地方知名品牌，公司逐步向全国扩张，形成了包括苏州、浙江在内的长三角布局；在业务形态上，改变原有单一经营模式，形成了房地产开发、房地产经营并举的发展格局，目前，公司持有性物业的权益面积为13.6万平方米，出租性物业为公司带来了持续稳定的现金流。

●公司现有权益土地储备面积高达512.17万，除崇明岛的310万滩涂外，其他土地储备项目地理位置优越，主要结算时间均在2007年至2009年，项目的结算足以保证公司未来3年的复合增长率至少维持在50%水平；

●给予买入评级，目标价位35元。我们预计中华企业(行情论坛)2007、2008年每股收益分别为0.64、1.02元（未考虑资产注入可能会提升公司业绩），公司动态PE33，21倍。考虑到公司的盈利快速增长和具备注资可能，我们建议"买入"，6个月目标价格35元。

（申银万国）

西山煤电：再造计划实质性推动

西山煤电公告称，离柳矿区兴县区总体规划获得发改委批复。根据规划，矿区建设总规模为1500－2500万吨，其中斜沟一期为1000万吨，后期达到1500万吨；兴县一期为500万吨，后期达到1000万吨。

该规划获得批复意味着西山煤电计划在兴县再造一个"西山煤电"的发展战略得到实质性推动。兴县项目主要由西山煤电控股子公司晋兴能源公司来执行，西山煤电控制着晋兴能源98％的股权，因此该规划的收益主要由西山煤电来分享。

公司目前已经进行了兴县项目的建设，目前的生产规模大概300万吨左右。矿区规划获得批复以后，在未来的一年左右有望扩张到500万吨的生产能力。按照矿井建设时间，我们预期矿区一期1500万吨将于2009年投产，届时，西山煤电的生产规模将在目前的水平上翻一番。

我们认为该批复对于西山煤电是实质性利好，继续给予西山煤电"增持"的投资评级，建议投资者积极关注。（光大证券）

长园新材：各项业务发展顺利

●公司昨日发布业绩预增公告，预计1-6月业绩同比增长50%以上。按照目前的总股本计算，上半年，公司实现的EPS应该在0.40元以上。

●我们预计，公司传统热缩材料主业全年有望实现30%以上的增长。

●在电网投资仍持续增长的情况下，东莞高能、深圳南瑞、珠海共创的业务发展良好，但由于行业特性，以上公司的利润将主要在下半年得以体现。由于公司在去年下半年以及今年上半年再次增持了珠海共创、上海维安等公司的股权，以上公司贡献的收益将由去年的3800万元上升至9100万元，成为公司业绩增长的主要推动力。

●我们仍坚持前期的观点，在已经成为电力电缆附件及电子热缩细管龙头，传统业务成为稳定现金金牛的情况下，结合行业中小龙头企业众多的特性，公司借助传统业务贡献的稳定现金流收购细分行业的龙头企业，进而打造中国瑞侃，成为国内一流保护设备的提供商的战略已经非常明晰。公司对保护行业的整合仍将持续。

●维持公司2007、2008、2009年EPS为1.40元、1.77元、2.27元的业绩预测，维持增持评级。（联合证券）