维持行业推荐的评级，维持重点公司华侨城、黄山旅游、丽江旅游、桂林旅游强烈推荐的短期评级；维持锦江股份、首旅股份、中青旅推荐的短期评级。

作者：苏平林周勇

五一黄金周旅游业概况

全国情况：全国共接待游客1.79亿人次，同比增长22.7%，其中，过夜游客4,586万人次，同比增长18.1%，一日游游客为1.33亿人次，同比增长24.4%；实现旅游收入736亿元，同比增长25.8%。

重点城市和景区：39个重点旅游城市共接待游客6214万人次，同比增长18.9%，实现旅游收入291亿元，同比增长20.2%；119个监测旅游景区(点)共接待2,232万人次，门票收入9.10亿元。

交通方面：民航客运收入32.0亿元，同比增长31.7%；铁路客运收入14.9亿元，同比增长12.0%。

今年五一黄金周期间，上市公司相关景区总体表现出色。北京华侨城和首旅南山景区尤其突出。

华侨城(000069)：北京欢乐谷接待游客18.5万人次，相当于深圳欢乐谷的94%。相信这样的成绩足以打消对北京欢乐谷的所有疑虑。另外，已经达到稳定期的深圳欢乐谷、世界之窗游客分别增长10%和9.9%，作为成熟景区仍然取得这样的增长速度实属难能可贵，从全年来看，两景区的增长应当仍在5%左右；

首旅股份(600258)：首旅南山景区黄金周期间接待游客6.32万人次，同比大幅增长80.6%，但仍未恢复到05年同期的水平。(05年五一期间南山景区接待游客8万人次，当年9月1日起景区门票价格从65元大幅上涨到150元，对游客规模产生了较大的负面影响。06年五一期间，景区接待游客同比减少5.5万人次，下降56%。去年同期基数偏低是今年五一游客大幅增长的主要原因。

玉龙雪山和桂林漓江的游客同比分别下降6.9%和1.8%；

峨眉山和井冈山游客规模分别增长2.6%和4.2%，在没有外在催化剂事件的情况下，这些成熟景区黄金周游客增长较慢或小幅下降与游客自动的理性调节行为有关，属于正常情况。

维持行业及重点公司推荐评级

在消费升级背景下的持续成长和以奥运为代表的题材因素共同作用下，目前的旅游板块仍具备系统性的投资机会，依然维持行业推荐的评级，维持重点公司华侨城、黄山旅游(行情论坛)、丽江旅游、桂林旅游(行情论坛)强烈推荐的短期评级；维持锦江股份(行情论坛)、首旅股份、中青旅(行情论坛)推荐的短期评级；由于连锁酒店行业竞争过于激烈、企业盈利空间受到挤压，我们已经将ST庆丰的短期投资评级下调为中性。